商品期货的作用

112 浏览 0

商品期货的作用:从理论角度看,套期保值和价格发现是期货市场的两大功能,实际情况也确实如此。在长期的运作实践中,我们逐步对期货市场功能有了更深刻的理解。

1.套期保值起着“平衡杆”作用

从宏观视角来看,套期保值发挥的是“平衡杆”作用。企业进行套保正如运动员手中握着平衡杆,实体产业的风险通过期货市场价格波动,通过套期保值功能得以化解。2008年国庆假期后开盘,国内19个期货品种全线连续跌停的行情确属历史罕见。行情结束后,我们对部分产业进行了走访调研,结果发现,有期货品种可以避险的行业,受冲击程度远小于那些没有相关期货品种的行业,比如有色金属、农产品价格波动风险对行业的冲击相对较小,而钢铁行业面临价格断裂却无计可施,整个行业全面亏损。

2.价格发现起到“弹簧”作用

期货市场价格发现是套期保值功能充分发挥后衍生出的第二大功能。事实上,价格发现发挥的是“弹簧”作用,即当现货价格涨势过快时,期货市场形成一个回调的压力;当现货价格过低时,期货市场又对其形成一个向上的推力。

3.有助于金融秩序、经济秩序的建设

期货市场与证券市场不同,证券市场是资产市场,解决的是资本配置的问题,在不同时期会出现繁荣和减值;而期货市场是风险管理市场,解决的是市场价格风险的管理问题,使得市场经济中的无限风险有限化,在实体经济衰退时进行对冲。社会经济活动不仅仅是要关注财富的积累和分配,在一定的时期也要关注风险的分散,期货市场的发展使得经济发展更加持续与稳定。

期货市场是对现货市场的有效补充。现货市场主要是物流和商流的集散地,而期货市场是信息流的集散地。期货具有价格发现的功能,它的价格信息对于政府、企业都有普遍的应用价值,政府能够利用期货市场的价格信息来制定宏观经济战略,企业则能够利用价格信息来指导生产和经营活动。