国债期货定价公式

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国债期货定价公式:国债期货理论价格是怎样计算的?假定最便宜可交割国债和交割日期已知,国债期货每日的理论价格计算可以分为四步:

第一,根据当日最便宜可交割国债现货的净价,加上当日该券的应计利息,算出当日该交割国债全价。

第二,运用期货持有成本定价公式,算出最便宜可交割国债的期货价格:其中,S为最便宜券的全价,r为无风险利率,T-t为从当前至交割日的年化时间。

第三,将最便宜可交割券的期货价格减去交割日该券的应计利息,得到最便宜可交割券期货的理论报价。

第四,将最便宜可交割券期货的理论报价除以转换因子,得到合约对应名义券的期货理论报价。