期货价值

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期货价值:由于期货合约的标的物是商品,是商品就有其内在价值,因此,价值投资理念在商品期货投资中也适用。

商品的内在价值一般可以认定为其成本价,主要是生产和销售该商品所必需的所有成本之和,如涉及外贸还要考虑汇率因素、运输和仓储等费用。

商品的价格是在不断波动中的,当商品的价格长期低于其内在价值时,由于厂商不能维持其商品的继续生产和正常销售,就会造成该商品减产或停产,因此可以判定,价格一定会慢慢涨起来甚至高过其内在价值;当商品的价格高于优质替代品时,用户将会选择使用更优质的替代品,会造成对该商品的需求下降,因此可以判定,价格一定会慢慢降下来,甚至低于其内在价值。

我们很难精确地找到商品的内在价值是多少,因为影响因素较多,而且这些因素的价值也在不断变动,但我们可以根据历史价格找到一个内在的价值区域。

一般来说,期货价格等于商品价格加上资金成本、仓储费用以及预期。由于期货交割制度的设计,期货与现货在交割月份价格要趋于一致,因此,两者的价格走势具有同步性的特点。

由于期价体现了大家对未来价格的预期,容易受情绪的控制,因此,期价的波动要大于现货价的波动,造成期价涨也涨过头,跌也跌过头,这就给我们提供了很好的投资机会。

商品期货的价值投资方法为:当商品低于这个商品的内在价值时,只要预期不会更糟,期货就可以大胆进场,当商品的价格高于优质替代品价格时,只要预期不会变化太大,期货就可以大胆卖出。